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martes, diciembre 7, 2021

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El peor consejo de inversión en acciones del mundo

Abolir la regla de asignación prudencial de inversiones del 2% y el 5%

Mi esposa se sintió frustrada al ver a lo largo de los años que los fondos indexados en nuestros planes 401 (k) patrocinados por los empleados crecían pero no lo suficientemente rápido. Como solución, decidimos invertir en acciones individuales en planes Roth autoguiados y planes individuales adicionales 401 (k) fuera de las jubilaciones patrocinadas por nuestro empleador.

El problema entonces era encontrar las acciones individuales adecuadas.

Si ve un programa de televisión de inversión popular o se suscribe a un boletín informativo de inversión regular, se le recomendará que nunca invierta más del 2% o 5% en una sola inversión, o algo similar. El servicio de asesoría trabajará para brindarle un amplio menú de sugerencias.

Se espera que elija entre 20 y 50 acciones diferentes.

Encontré un estudio realizado por el profesor de finanzas Stern de la Universidad de Nueva York, Andrew Metrick, en 1999, titulado “Evaluación del desempeño con datos de transacciones: selección de acciones de boletines de inversión”, publicado en el número 1 de Financial Journal.

El profesor Metrick concluyó que los editores de un boletín de inversiones perdieron frente a un fondo de índice de acciones simple. Mi frustración aumentó. Seguí pensando …

¡Debe haber otra manera!

Siguieron conocimientos y desarrollos de las horas extraordinarias.

Lo más importante después de la negociación y el seguimiento fue una gran cantidad de recomendaciones de asesoramiento de muchas fuentes. Esto fue antes, durante e inmediatamente después del accidente de 2007-2008. El silencio de los editores del boletín fue dolorosamente tentador.

Todos los servicios de asesoría sugirieron ciegamente «oportunidades de compra» durante todo el desastre. Nadie sugirió dejarlo en efectivo.

Eso me dijo que los servicios de asesoría de inversiones estaban completamente fuera de contacto con la principal tendencia del mercado de valores en conjunto. Para mí estaba claro que los ciegos lideraban la calle principal en la industria del asesoramiento de inversiones.

Si no puede comerciar, siempre puede recomendar.

País de apuestas pequeñas populares y malas

Nuestras cuentas se han llenado hasta el borde con muchas acciones certificadas con entusiasmo como «fantásticas» por los servicios de boletines de inversión de Wall Street que figuran en el Financial Digest de Mark Hulbert. También me he puesto en contacto con muchos otros suscriptores sobre mi situación financiera.

Todos se quejaron de los deficientes resultados de las recomendaciones de los servicios de asesoría.

Irónicamente, estaba mirando las cuentas que ayudé a los guardias a duplicar y triplicar a mi cuñada en una acción tras otra. No tenía la energía para publicar todas las cuentas con fiereza como sugirieron los editores de boletines que me siguieron.

Estaba leyendo con entusiasmo cada nueva sugerencia e interrumpiendo muchas compras y ventas complejas en pequeñas cantidades.

Ganancias pérdidas casi cubiertas. Era como jugar a las tragamonedas atrapadas en una cinta de correr en un casino oscuro y lúgubre en el centro de Las Vegas.

Todo el tiempo que estuve dirigiendo toda su cuenta hacia lo que pensaba que era más fuerte, era la mejor acción del mercado en ese momento. Cuando la tendencia en el precio de las acciones se debilitó con el tiempo, se detendría con una gran ganancia aproximadamente cada año.

Su regreso llegó a una milla de distancia de nosotros. A mi esposa no le gustó esto.

Comenzó a exigir que enfocara su carpeta. Pero me paré.

Entonces cayó la bomba. Estaba trabajando en un estudio extenso sobre las devoluciones de los boletines.

Recuerdo el día en que el profesor Eric Powers de la Universidad de Carolina del Sur me dio la mala noticia. Nuestro estudio también mostró que los boletines de inversión no han llegado al mercado.

La razón por la que los boletines informativos de inversión nunca pueden llegar al mercado es por una diversificación prudente. Dejame explicar.

El lugar de la prudencia es «estúpido» e «ingenuo» inteligente

Editores de servicios de asesoría que está siendo examinado por el SEGUNDO.

Sus abogados temen el ojo rojo financiero federal de Sauron. Cualquier editor de boletines de inversión que le recomiende invertir el 40% en una acción.

Pero esto es exactamente lo que hizo Warren Buffet con las acciones de American Express en la década de 1960. Esa inversión concentrada fue una gran ganancia para los accionistas de Berkshire Hathaway.

La diversificación prudente es un capullo para los administradores de fondos de fondos mutuos incompetentes con cobros al contado de acciones. Aún más notable es que facilita que un mal analista o corredor de cobranza de acciones pueda ser un excelente editor de servicios de asesoría en Wall Street; con un adecuado carisma comercial.

Si se recomiendan muchas acciones distribuidas en pequeños montones, la mala fusión se produce con el tiempo, pero los retornos a largo plazo son más pronunciados.

Fue dolorosamente necesario detener de 20 a 50 acciones recomendadas de asesoría que los medios de comunicación nunca combinarían. La agitación constante puso mis cuentas en costos de transacción y realmente lo sentí.

Estaba mejor diversificando ingenuamente en 500 acciones en una sola gota.

La diversificación ingenua se realiza mejor comprando 1 fondo mutuo indexado. Un buen ejemplo es el Vanguard 500 Fund (VFINX).

Tiene baja rotación y tarifas bajas. Y genera una diversificación ingenua sobre acciones más que suficientes para lograr un promedio completo.

Una diversificación patrocinada por el empleador en 401 (k) es una diversión inteligente sin ingenuidad autodirigida.

Las 3 carteras de acciones de grandes apuestas irregulares y buenas

Mi mejor consejo para cualquier administrador de finanzas familiares que busque altos rendimientos es concentrarse en un máximo de 3 acciones en su Wheel y 401 (k) individual. Pero obtenga lo mejor de ambos mundos. Asegúrese de hacer el plan 401 (k) patrocinado por su empleador; el nuestro es una gran sorpresa a pesar del aburrimiento.

Dicen que los profesores enseñan lo que no pueden hacer. Piensa otra vez.

Si John Maynard Keynes podría ser millonario en la bolsa de valores, ¡tú también puedes!

Alabanzas

Claire Emory. 2013. ¿Se mueven los boletines informativos sobre inversiones en el mercado? (Resumen resumido). Resumen del CFA 43 (3). 315-338.

Andrew Metrick. 1999. Evaluación de desempeño con datos de transacciones: selección de acciones de boletines de inversión. Revista de Finanzas 54 (5). 1743-1775.

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